Quizás 奥驰亚 (MO1.00%) debería limitarse a la producción de cigarrillos y otros productos relacionados con la nicotina, ya que su historial de inversión en otros negocios no es ideal.
Hasta ahora, este gigante del tabaco ha:
De hecho, la inversión completa de $13 mil millones en el fabricante de cigarrillos electrónicos Juul Labs ha sido cancelada. Desde su fusión con SABMiller en 2016, ha desvalorizado la mitad de su inversión en Anheuser-Busch InBev, lo que equivale a alrededor de $9 mil millones. Recientemente ha anunciado que su inversión en acciones de cannabis en Cronos Group (CRON-3.42%) incurrirá en una pérdida de $438 millones y ha renunciado a su derecho de comprar más acciones en la empresa.
Esta frase es un modismo en chino que literalmente significa "las cenizas vuelan y el humo desaparece". De manera idiomática, se puede usar para describir una destrucción repentina y completa. Sin embargo, no se traduce adecuadamente al inglés periodístico estándar ya que no es una frase comúnmente utilizada en informes noticiosos en inglés.
Según los registros, 奥驰亚 sufrió una pérdida de $438 millones en impuestos sobre la renta este año debido a su participación del 45% en Cronos, y no tiene planes de comprar acciones adicionales en la compañía.
De hecho, evaluará las operaciones de esta empresa de cannabis con un enfoque en vender sus existencias actuales al mercado. 奥驰亚 también renunció a sus warrants para comprar 84 millones adicionales de acciones a un precio de 19 dólares canadienses por acción.
El viernes anterior a la solicitud de 奥驰亚, las acciones de Cronos cerraron a $3.91 CAD por acción y no habían sido negociadas por encima de $6 CAD por acción durante más de un año.
奥驰亚 ha comprado las acciones a un precio de $16.25 por acción.
En la bolsa de valores Nasdaq, el precio de Cronos ha caído un 37% en el último año y recientemente cerró por debajo de los $3 por acción. La acción alcanzó un máximo de alrededor de $24 por acción en 2019.
奥驰亚 mantendrá temporalmente sus 156.6 millones de acciones de Cronos en su poder.
Las órdenes de compra de acciones expirarán en marzo y se espera que el precio de las acciones de Cronos, una compañía tabacalera, no alcance el umbral pronto. Estas órdenes de compra permitirán a 奥驰亚 adquirir 84.2 millones de acciones adicionales de Cronos y aumentar su participación accionaria al 55%.
El futuro del tabaquismo.
En cuanto a la inversión, 奥驰亚 considera que el cannabis es una "oportunidad de crecimiento en una categoría adyacente". Sin embargo, debido a la confusión regulatoria en Canadá y la falta de esfuerzos de legalización a nivel federal en los Estados Unidos, la industria del cannabis ha enfrentado dificultades y ha frenado gran parte del mercado.
Desde que Constellation Brands se convirtió en la primera gran empresa en invertir en la industria del cannabis al invertir $4 mil millones en Canopy Growth, ganar dinero en el sector del cannabis ha demostrado ser un desafío.
Para 奥驰亚, reducir pérdidas y avanzar puede ser la mejor opción.
Si bien puede haber potencial a largo plazo en el mercado, si se produce la legalización y el negocio comienza a prosperar, habrá tiempo suficiente para reanudar las operaciones en el futuro. Mientras tanto, este gigante del tabaco puede utilizar mejor esos fondos para proporcionar capital a su negocio principal.
Como parte de su plan para enfocarse en iniciativas "más allá del tabaco" para 2030, 奥驰亚 ha anunciado que cesará la producción de Juul y venderá su participación en Ste. Michelle Wine Estates, en lugar de adquirir más acciones en Cronos.
Durante décadas, los cigarrillos han estado en un declive a largo plazo, a pesar de seguir siendo altamente rentables. Sin embargo, el futuro de la industria se encuentra en productos de menor riesgo como los cigarrillos electrónicos y los vaporizadores.
Han surgido mejores oportunidades.
奥驰亚, que se centra más en productos de vapeo de próxima generación, se ha propuesto impulsar los beneficios de sus acciones relacionadas con el tabaco. Por ejemplo, está colaborando con Japan Tobacco para introducir un dispositivo de calentamiento de tabaco en los Estados Unidos que eventualmente podría llegar a otros países, brindándole el impulso necesario para su crecimiento.
Los beneficios provenientes de los cigarrillos continúan impulsando el significativo rendimiento por dividendos de 奥驰亚, que actualmente se encuentra en un 8.1%. Sin embargo, poseer equipo que pueda proporcionar productos consumibles con la marca Marlboro para su venta en el mercado debería considerarse una estrategia exitosa.
El precio de las acciones de 奥驰亚 ha caído un 2% hasta ahora este año, lo cual no es malo considerando que la caída en el índice S&P 500 es ligeramente superior al 20%.
La acción del tabaco, que se centra únicamente en el desarrollo de su industria, puede ser ahora una buena elección, ya que la relación precio-ganancias pasada fue de 18 veces, pero se espera que la relación para el próximo año sea solo de 9 veces.
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